中美玉米期货和即兴货标价摆荡及传带切磋

中美玉米期货和即兴货标价摆荡及传带切磋

  玉米是中国甚而世界第壹父亲农干物。玉米标价的摆荡直接相干广阔农丈夫的顶出产效实,也直接影响到消费者购置的肉蛋奶等生活必须品的标价程度。农产品期货市场到来源于美国,具拥有标价发皓和套期保值的要紧干用。依托在国际玉米市场的要紧位置和CBOT的标价发皓干用,美国成为世界玉米的官价中心。CBOT玉米标价也成为美国农业政策创制、贸善结算、农业金融的要紧器,有益的推向了美国农业当代当世募化的展开。美国干为中国出口产玉米的首要到来源国和世界玉米的官价中心,切磋中美玉米期货和即兴货摆荡相干及标价传带具拥有要紧的意思。本文运用X-12时节调理模具将中美玉米标价中时节因儿子和不规则变量剔摒除,发皓中美玉米均受届期节性要斋和不规则要斋的影响,就中,中国玉米的时节性法则比美国玉米时节性法则更强大,不规则因儿子对标价的影响清楚绵软弱于美国玉米。采取HP滤波法区别得出产中美玉米标价摆荡的临时趋势和循环摆荡趋势,发皓中美两国玉米标价摆荡均出产即兴壹定的周期法则性,但中国玉米的摆荡幅度小于美国玉米,

  (本文共51页)

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  中国家要事世界上玉米消费和消费但次于美国的第二父亲国,玉米产业在我国农业展开中具拥有无趾轻重的位置。2008年,为维养护我国玉米标价不受国际标价凶烈摆荡的冲锋,内阁出产台了临时收储政策。临时收储政策拥有效摆荡了我国玉米标价,但同时也结合了严重的负面效应。玉米标价出产即兴为极强大的方性样儿子,偏退了标价的靠边区间,玉米市场运转折点制严重诬蔑。2016年,内阁正式吊销玉米临时收储政策,出产台了“市场募化收买进”加以“补养助”的新政策。新政策的首要情节是恢骈市场官价对玉米标价结合中的决议干用,由市场的供应和需寻求壹道决议玉米标价。基于此背景,本文经度过切磋临时收储政策鼎革对中美玉米期货和即兴货市场间标价转提交效应的影响,为内阁创制我国玉米市场的微不清雅调控政策供参考。本文切磋的首要情节带拥有:比值先剖析了我国玉米临时收储政策鼎革的首要根据,并在相干的即兴实基础上定性的剖析玉米临时收储政策鼎革对我国玉米即兴货、期货和芝加以哥期货买进卖所(CBOT)的玉米期货标价间转提交效应的影响;其次,结合中...

  (本文共60页)

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  年来过到来,我国玉米标价摆荡幅度父亲幅添加以。2009-2014年我国玉米标价1由1491元/吨攀升到2359元/吨,上涨幅臻58.2%。但己2014年以后到我国玉米标价持续走低,由2014年9月4日2714.2元/吨的历史最高位同路人下跌到2016年12月30日1660元/吨,跌幅近38.8%。玉米标价的频万端摆荡,更是2014年以后到玉米标价的父亲幅下跌从根本下说是我国玉米库存放持续添加以、供应父亲于需寻求的必定结实。针对此雕刻壹效实,2015年中农村工干会上初次提出产从供应侧方面对农业终止鼎革;2016年依照“市场官价、价补养佩退”的绳墨片面实施玉米收储制度鼎革;2017年中壹号文件和内阁工干报告又次强大调要持续深募化铰进农业供应侧鼎革,铰进玉米去产能、去库存放。故此,摆荡玉米标价、备止玉米标价父亲上涨父亲跌的要紧性露而善见。壹、市场神物情、玉米期货标价和即兴货标价相干的文件切磋评从已拥有文件到来看,片断学者基于VAR、VEC模具、协整顿和格兰杰因实相干检验等传统线性...

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